日本測(cè)試儀大廠Advantest兼并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Verigy

　　日前，日本ATE大廠愛德邁（Advantest）決定以每股12.15美元的現(xiàn)金收購(gòu)其美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惠瑞捷（Verigy），總價(jià)達(dá)7.35億美元。

　　Verigy董事會(huì)審查了Advantest的建議書后，并表示它不會(huì)影響到Verigy與LTX-Credence之間未完成的兼并，這是Verigy在一份聲明中的看法。Verigy董事會(huì)相信Advantest的建議可能會(huì)更有利于它的未完成的與LTX-Credence之間的兼并，但是需要進(jìn)一步與Advantest討論此事。所以未來(lái)不能保證對(duì)于Advantest的建議可能會(huì)提出補(bǔ)充。

　　近幾年來(lái)發(fā)生了許多大事，如Verigy斥資約4.244億美元兼并了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手LTX-Credence，并且合并后的公司仍叫Verigy。眾所周知，Veirgy的前身是安捷倫科技（Agilent Technologies Inc）。幾年前Agilent把它的ATE部分剝離出來(lái)成立了Verigy，而幾年前LTX公司又兼并了它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Credence Systems Corp，組成LTX-Crdence公司。

　　在測(cè)試儀ATE領(lǐng)域中，Agilent的通用測(cè)試測(cè)量?jī)x器、ATE、半導(dǎo)體制程檢測(cè)設(shè)備的銷售總額超過(guò)30億美元，不包括生物化學(xué)分析儀器的銷售額，是業(yè)界ZUI強(qiáng)勢(shì)的公司。Advantest是同時(shí)銷售通用儀器和ATE的公司，而且成長(zhǎng)很快，近年來(lái)后來(lái)居上，攀升至第二位，遙遙優(yōu)越其它對(duì)手。Teradyne是專營(yíng)ATE設(shè)備的公司，曾多年在ATE業(yè)界優(yōu)越，近五年來(lái)被Advantest趕上并超越。Verigy是在2006年從Agilent拆分出來(lái)的公司，原來(lái)是Agilent的半導(dǎo)體制造檢測(cè)設(shè)備部。LTX-Credence的主要產(chǎn)品是ATE設(shè)備。

　　現(xiàn)在出于競(jìng)爭(zhēng)的需要，Advantest又兼并了Verigy，用來(lái)對(duì)抗它的老對(duì)手Teradyne。因?yàn)锳dvantest強(qiáng)在存儲(chǔ)器測(cè)試，而在邏輯電路測(cè)試儀方面弱，而另一方面Teradyne在兩個(gè)方面都很強(qiáng)。

　　考慮到Advantest是主動(dòng)出擊兼并Verigy，因此相信Advantest是把兼并作為其未來(lái)發(fā)展策略的一部分。Barclays的分析師CJMuse認(rèn)為，此次兼并可能會(huì)增加與LTX-Credence兼并的風(fēng)險(xiǎn)。Advantest的ZUI后一搏是為了可以從Verigy或者LTX-Credence中獲得數(shù)字及模擬的核心技術(shù)，不過(guò)Muse認(rèn)為一旦Verigy及LTX-Credence的兼并完成，要考慮未來(lái)的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法問(wèn)題。考慮到Advantest在SoC測(cè)試方面大大落后于Teradye、Verigy及LTX-Credence，所以此次主動(dòng)兼并Verigy具策略意義，除此是外，由于日元強(qiáng)烈升值，無(wú)論對(duì)于Verigy及LTX-Credence都是有利的。

　　未來(lái)對(duì)于LTX-Credenc會(huì)發(fā)生什么?從Verigy的觀點(diǎn)看，LTX-Credenc的組合對(duì)于Verigy十分有利。因?yàn)閂erigy缺乏在低端的數(shù)字與模擬測(cè)試儀。而從Advantest的觀點(diǎn)看，現(xiàn)在把它們都綜合在一起似乎十分有利，但是從反抗托拉斯法看，可能會(huì)阻礙三家公司的整合。因而LTX-Credence兼并完成可能會(huì)成為更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　LTX-Credence認(rèn)為，它相信Advantest兼并Verigy的任何建議可能應(yīng)該讓重要的客戶進(jìn)行有關(guān)的討論，加上產(chǎn)品重迭可能導(dǎo)致增加風(fēng)險(xiǎn)，或者在幾個(gè)國(guó)家內(nèi)受到阻礙的風(fēng)險(xiǎn)。從愿望看，應(yīng)當(dāng)加速Verigy與LTX-Credence之間的兼并，而不應(yīng)是Advantest與Verigy之間的兼并。LTX-Credence在它自己的一份聲明中指出，認(rèn)為Verigy與LTX-Credence合并對(duì)于公司、持股者、客戶、包括員工是ZUI有利的。

　　背景介紹：

　　在所有的電子元器件(Device)的制造工藝?yán)锩妫嬖谥未嬲娴男枰@種需要實(shí)際上是一個(gè)試驗(yàn)的過(guò)程。為了實(shí)現(xiàn)這種過(guò)程，就需要各種試驗(yàn)設(shè)備，這類設(shè)備就是所謂的ATE(Automatic Test Equipment)。